民生宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交会是(shì)中国“第一展"，疫后线下广(guǎng)交终于在4月中旬重(zhòng)启(qǐ)。我(wǒ)们赶(gǎn)赴133届(jiè)广交会(huì)，把握(wò)人流交织背(bèi)后的中(zhōng)国出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口(kǒu)商品交(jiāo)易会(huì)（即广交会）疫后重启线下(xià)开展(zhǎn)，我们随即赶赴广交会开展专项调研(yán)，用另一个(gè)视(shì)角观察中国出口企业现(xiàn)状，并捕捉一些能够反映中国出(chū)口长期(qī)趋(qū)势的线(xiàn)索(suǒ)。

　　通过(guò)广交会观察中国企(qǐ)业(yè)出(chū)口状况，有两(liǎng)大天然优势。

　　广交会(huì)规模最大、商品(pǐn)种类最全、参会(huì)采购商数量(liàng)多且国别(bié)广，被誉为“中国第一展”。

　　以(yǐ)本届广交会(huì)为例，展会面(miàn)积达到150万平方(fāng)米，时间(jiān)跨(kuà)度从(cóng)4月(yuè)15日至5月(yuè)5日，按照3期分别举办，涉及16个大类(lèi)品(pǐn)种，基本覆盖主要(yào)商(shāng)品。

　　广交会参展企(qǐ)业(yè)所涉(shè)及(jí)的规模大小和所(suǒ)属地域(yù)非常(cháng)广(guǎng)泛，包括大量中小外贸企业，也包括行(xíng)业龙头企业。广交会能够(gòu)提供充(chōng)足(zú)样本，便于我们(men)观察中国外贸出口企业群像，这(zhè)是广交会反馈中(zhōng)国出口(kǒu)信息的第一大优势。

　　对外贸企(qǐ)业(yè)而言(yán)，外(wài)贸展会(huì)是重要的拓(tuò)客渠道。新增客源的数量和(hé)质(zhì)量(liàng)，影响外贸企业长期新(xīn)增订单。广(guǎng)交会(huì)参会客(kè)户及参展(zhǎn)氛围，能(néng)够为我们把握更长趋(qū)势的外贸大环境(jìng)和出(chū)口大趋势提供(gōng)线索。这是(shì)广(guǎng)交会(huì)反(fǎn)馈中(zhōng)国出口信息(xī)的第二(èr)大优(yōu)势。

　　本次广交会(huì)调研(yán)，我(wǒ)们得到当下(xià)中国出口企业群(qún)像五点(diǎn)特(tè)征，或预示中国出(chū)口趋势(shì)。

　　趋(qū)势一，客流总体(tǐ)旺盛，然更多来自境内采购商，欧美采购商流量明显低于往年(nián)。

　　本(běn)次广交会客流量相对旺盛，相较以往，今年境内采购商明显增多(duō)。境(jìng)内(nèi)和境外客(kè)流(liú)比重达到3:1。往年国(guó)内外(wài)客户充(chōng)分交流时，境内和境外采购商比例(lì)达到1:1。

　　本次参展外商以东盟、日韩、非洲为主，还包含部分(fēn)中(zhōng)东(dōng)和俄罗斯客(kè)户群体。欧美客户数(shù)量明显下降，意(yì)味着高效益客户不(bù)足，毕竟欧美客户属(shǔ)于高效益客户。

　　趋(qū)势二，“一(yī)带(dài)一路”沿(yán)线(xiàn)国家（东南亚、俄罗斯和中东）构成中国出口新动能。

　　与我们之前长三角(jiǎo)出口调研信息一致，本(běn)次广交(jiāo)会调研反馈，一带一路国家订(dìng)单增幅(fú)较大。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和(hé)中(zhōng)东因订单(dān)总量尚小。

　　针对俄(é)罗斯和中(zhōng)东国家订单，中国不(bù)同类型出口企业感受(shòu)存(cún)异。部(bù)分企业表示今(jīn)年对俄快速增长，增(zēng)速甚(shèn)至(zhì)超过30％；部分企业(yè)则表示今年对俄出口并(bìng)未(wèi)发生(shēng)太大变化。

　　趋势三，相(xiāng)较大型和(hé)自主品牌(pái)外贸企(qǐ)业，小企业和(hé)代工企业出口压力(lì)明(míng)显更大。

　　企业(yè)普遍(biàn)反馈今年海外(wài)需求(qiú)较过去两(liǎng)年明(míng)显(xiǎn)走弱，不同规(guī)模和类型企业反馈(kuì)，它们具体面临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单明显(xiǎn)下滑，中(zhōng)大(dà)型企业反馈今(jīn)年订单(dān)虽有下滑，下滑程(chéng)度(dù)较轻，甚至部分(fēn)大(dà)中型企业订(dìng)单略有增长。

　　相较单纯(chún)的(de)代加工企(qǐ)业(yè)，具(jù)备自(zì)主品牌的出口企(qǐ)业(yè)订(dìng)单情况相对较(jiào)好(hǎo)，出(chū)口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本(běn)次调研反(fǎn)馈，中国(guó)外贸企业面临较为(wèi)普遍的贸易摩擦。不仅传统的欧美(měi)发达国家(jiā)对中国外贸企业保(bǎo)有持续的贸(mào)易(yì)摩擦(cā)，甚至发展(zhǎn)中经济体与中国之间的贸易摩擦(cā)也(yě)在加剧(jù)。

　　例如中国(guó)对(duì)非(fēi)洲地区出口的贸(mào)易(yì)摩擦正在加剧，主要方式(shì)为加征关税，目的在于(yú)保护本地制(zhì)造业发(fā)展；

　　又例如，东非共同体(tǐ)对外关税税(shuì)率(lǜ)分三档，终端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料(liào)和资本货(huò)物0％。设置(zhì)关税的初衷是为保(bǎo)护(hù)本地(dì)制造业免(miǎn)受(shòu)廉价进口(kǒu)竞争。

　　趋势五(wǔ)，中(zhōng)国出口(kǒu)企业产业转移范围正在扩大(dà)，转(zhuǎn)移(yí)进程正在(zài)加速(sù)。

　　调研企(qǐ)业普遍(biàn)反馈，受关税税率和劳动力成本因素影(yǐng)响，当前(qián)中国企业已经(jīng)开始产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部(bù)大型企业是这一轮(lún)产(chǎn)业转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月(yuè)中旬(xún)，我(wǒ)们(men)开展杭(háng)州外贸专项调(diào)研，随后发布《中国出口的(de)优势与忧虑(lǜ)》和《中国产业转移的(de)三(sān)点现实》两篇专题报(bào)告，提示中(zhōng)国出口两点(diǎn)超预期表(biǎo)现：

　　一是(shì)今年一季度中国出口订单(dān)和(hé)金额或将大增，主(zhǔ)因去年(nián)底订单转移至年初；

　　二是疫情之后中国出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业迎来产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移(yí)浪潮，并影响(xiǎng)中国出(chū)口产(chǎn)品结构。

　　4月中国进(jìn)出口商品交易会（即广交(jiāo)会）疫(yì)后重(zhòng)启线下开展，我(wǒ)们前往广(guǎng)州进行专项调研，从另一个角(jiǎo)度(dù)观察中国当下出口现状以及中国出口企业面(miàn)临的长期(qī)趋势。

　　一(yī)、外贸展会能(néng)够反映出(chū)口(kǒu)的大(dà)环境和大趋势

　　对(duì)外(wài)贸(mào)企(qǐ)业而言，外(wài)贸(mào)展(zhǎn)会(huì)是一个重要的拓客渠道，能(néng)够集中高效拓展新客(kè)户群体(tǐ)。新(xīn)增(zēng)客源的数量和(hé)质量(liàng)，影响外贸企(qǐ)业(yè)长(zhǎng)期新增订单规模。

　　值得注意的是，外贸展会新拓客户并不意味(wèi)着(zhe)当期订单暴增。短期之内海(hǎi)关(guān)总署统计的出(chū)口订单主要与(yǔ)之前(qián)客户签订的老订单相关。外贸展会反映的是更长期的外贸大环境(jìng)和出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交(jiāo)会为中(zhōng)国(guó)最大外贸展会，可观察(chá)样(yàng)本(běn)充足

　　广交(jiāo)会(huì)作(zuò)为中国最大(dà)的(de)进出口商品展会，已经举办133届，为中国历史最长的外贸展会，被(bèi)誉(yù)为(wèi)“中国第一展(zhǎn)”。

　　广交(jiāo)会(huì)的(de)会展规模最大、商品种(zhǒng)类最全、企业(yè)类型最(zuì)多、参会采(cǎi)购(gòu)商数量(liàng)最(zuì)多、国别最(zuì)广(guǎng)，能够(gòu)为(wèi)我们观(guān)察(chá)中国(guó)外(wài)贸出(chū)口现状和趋(qū)势提供充足(zú)样本。

　　133届广交会的展会面积达到150万平方米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办，每期涉及商品种类(lèi)包(bāo)括：

　　第一(yī)期：电子及(jí)家(jiā)电、照(zhào)明(míng)、车(chē)辆及配件、机械、五金工具(jù)、建材、化工产品、能(néng)源；

　　第二期：日用消费品(pǐn)、礼品、家居(jū)装饰(shì)品；

　　第三期(qī)：纺织服装、鞋、办公箱包及(jí)休闲用品、医药及医疗保健、食(shí)品。

　　133届广交会第1、2期累(lèi)计参展企(qǐ)业数量(liàng)达(dá)到(dào)2.5万家，参(cān)展(zhǎn)数量较多。

　　三、今年广交会反映当前外贸(mào)环(huán)境五点特征

　　第一，客流旺盛(shèng)，更多来自境内采购商，欧美采购商流量(liàng)明(míng)显(xiǎn)低(dī)于往年(nián)。

　　结合现场调研企业反馈，本次广交(jiāo)会客流(liú)量(liàng)相当旺盛，但相较往期展会(huì)，本次广交(jiāo)会(huì)开放(fàng)境内(nèi)采购商名额，客流结构上境内采购商(shāng)与(yǔ)境外采购商占比为3 ：1。换言之，本(běn)次展会更多人流来自于境内采(cǎi)购商，往(wǎng)年内外交流比较充分时，境(jìng)内和境(jìng)外(wài)采购商(shāng)比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户数量明显不足，本(běn)次境(jìng)外(wài)采(cǎi)购商主(zhǔ)要为(wèi)东盟、日韩、中东、俄(é)罗斯和(hé)非洲等客户群体。

　　对中国外贸企业(yè)而(ér)言，欧(ōu)美客(kè)户(hù)属于高效益客户，欧美(měi)采购商(shāng)数量下(xià)降，意味着本次(cì)广交会反馈出来的信息是当下高效益客(kè)户占比有所下降。

　　根据部分企业反馈，本次欧美客(kè)户数(shù)量偏(piān)少(shǎo)，可能和(hé)过去3年(nián)欧美跨境电商(shāng)发(fā)展迅(xùn)速有关(guān)，部分(fēn)采购商已经不直接前往线下(xià)展(zhǎn)会。

　　第二(èr)，“一带一路(lù)”沿线国家构成出口新(xīn)动(dòng)能(néng)。

　　与近期出口数据相(xiāng)匹配，调研企(qǐ)业(yè)反馈“一带一路”国家的订单增幅较为明显。除(chú)东(dōng)南亚外，俄(é)罗斯和(hé)中东整体的采购规(guī)模相对(duì)偏(piān)小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户订单，不同企业(yè)之间感受(shòu)存在(zài)明显差异。部分企业(yè)表示今年(nián)对(duì)俄增长(zhǎng)超过(guò)30％，部分企业则表(biǎo)示对俄出口并未增长。

　　和前(qián)次调研结果相近，企业(yè)普遍反馈(kuì)欧美出口(kǒu)动能最为疲弱(ruò)，日韩需(xū)求(qiú)相对(duì)平稳。

　　第三，相较(jiào)大型和自主品牌外贸(mào)企三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式业，小企业和代工企业出口压力明(míng)显(xiǎn)更(gèng)大。

　　企业普遍反(fǎn)馈目前海外需求较过去(qù)2年(nián)有(yǒu)明显走(zǒu)弱，不同规模和类型(xíng)的企业所面临(lín)的(de)出口压力存在明显(xiǎn)差(chà)异。

　　小型企业普遍(biàn)反馈(kuì)今年订单下滑明显(xiǎn)，而(ér)中大型企(qǐ)业则反馈(kuì)今年订(dìng)单虽有下(xià)滑，但程(chéng)度相(xiāng)对(duì)较轻，甚至部分企业存(cún)在(zài)订单(dān)略增的情况(kuàng)。

　　此外，相较(jiào)于单纯的代加工企业(yè)，具备自主(zhǔ)品牌的外贸(mào)企业反馈今年订(dìng)单情况相对较好(hǎo)，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企(qǐ)业仍面临(lín)一(yī)定(dìng)贸易摩(mó)擦压力。

　　本次广交会参展企业(yè)反馈，中国外贸企业正面临较为广(guǎng)泛的贸易摩擦。中国和(hé)欧(ōu)美发(fā)达(dá)国(guó)家之间存在贸易摩擦，除此之外，中(zhōng)国企(qǐ)业同样面临(lín)其(qí)他地区贸易摩擦增大，例如中国对非洲地区出口的贸易摩(mó)擦正(zhèng)在加剧，主要方式为加(jiā)征关税(shuì)，目的在于保护本地制造业(yè)发展。

　　2022年(nián)7月东非共同体(tǐ)正式实行第四档(dàng)35％的(de)共同对外关(guān)税的决定，计划纳入的商(shāng)品包括(kuò)：乳制品、肉(ròu)产品、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖(táng)及糖果、水果、坚果、咖啡、茶(chá)叶、鲜花、调味(wèi)品、家(jiā)具(jù)、皮革品(pǐn)、棉纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷产(chǎn)品等。

　　原先东(dōng)非共体共同对外(wài)关税税率分三(sān)档，终(zhōng)端消费(fèi)品25％、中间(jiān)产品10％、原材料(liào)和(hé)资本货物(wù)0％。初衷是保(bǎo)护本地制造业免受廉价进(jìn)口竞争。

　　第五，中国(guó)出口(kǒu)企业产业转移范围正在(zài)扩大，转(zhuǎn)移进程正在(zài)加速。

　　调(diào)研(yán)企业普遍(biàn)反馈(kuì)，受关(guān)税税率和劳动力(lì)成本因素(sù)影响，当(dāng)前中国(guó)企业(yè)存在产业转移。疫情(qíng)之后产业转移浪潮加(jiā)速(sù)，头部大(dà)型企业是产业转移的主要主(zhǔ)体。

　　企业(yè)反(fǎn)馈产业转移主(zhǔ)要流(liú)向(xiàng)东(dōng)南亚(yà)，目前也(yě)开始流向非洲等(děng)地。产业转移至当地，生产得到的产成品也(yě)主要是(shì)为(wèi)销(x三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式iāo)售于当地。

　　此外，产业转移对中国出口份额影响上，企业反馈和宏观数据表现有所差异。其中，出(chū)口份额数据显示，中国出口劳动密集型产品的订单近年(nián)来(lái)呈现持续下降(jiàng)；但大部分调研企业认(rèn)为转移产(chǎn)能尚(shàng)不构成竞(jìng)争威胁，向东南亚转移的订单规(guī)模(mó)较小。

　　风险提示

　　调研样本企(qǐ)业(yè)数量与范围(wéi)有限；海外经济衰退(tuì)超预期(qī)。

　　本文(wén)来自民生证券研究院(yuàn)于2023年5月8日发(fā)布的报告《民生宏观调研系(xì)列之三：广交会下的出口群像》

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