昨天深夜(yè)，恒大突(tū)然(rán)发布公告，许(xǔ)家(jiā)印被成被执(zhí)行人。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公告称(chēng)，公司收到广东省广州(zhōu)市中(zhōng)级人民(mín)法院就深圳国际(jì)仲裁院的(de)仲(z抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年hòng)裁裁决所发出的执行通(tōng)知(zhī)书。本(běn)公司、本公司附属(shǔ)公司，即广州市凯隆置业有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)，以及本公司(sī)控股股东及执行董事许家印(yìn)是该(gāi)执行通知的被执行人(rén)。

　　公(gōng)告称(chēng)，该仲裁(cái)涉及(jí)和(hé)信恒(héng)聚（深圳）投资控(kòng)股中心于2016年12月及2020年11月(yuè)期间与相关被(bèi)申(shēn)请人签订(dìng)有关(guān)恒(héng)大地产集团有(yǒu)限公司的增资及相关协议，向(xiàng)恒大(dà)地产增(zēng)资人(rén)民币50亿(yì)元以取得恒大地产(chǎn)约1.6％股权。恒(héng)大地产终止对深圳(zhèn)经济特区房地(dì)产(chǎn)（集(jí)团）股(gǔ)份有限公(gōng)司的重(zhòng)组计划(huà)，仲裁申请人要(yào)求本公(gōng)司(sī)、恒大地产、广州凯隆及许家(jiā)印履行增资协(xié)议项下的回购承诺及(jí)支付尚欠分红(hóng)、违约金及收益(yì)。

　　根据该执行通知，被(bèi)执行的事项(xiàng)为：（1）广(guǎng)州(zhōu)凯隆、许家印支付恒大地产2020年度分红的差额补足款约(yuē)人民(mín)币(bì)2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元(yuán)；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购仲裁申请人(rén)持有的恒(héng)大地产股权；（3）本公司支付仲裁申(shēn)请人持有恒(héng)大地产自2021年2月1日起(qǐ)计至(zhì)完成回(huí)购的补偿(cháng)约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许家印(yìn)支付约人民币3553万元的律师费、仲裁(cái)费及执行费。

　　据每日经济新(xīn)闻报道，多(duō)名市场(chǎng)和法律人士(shì)称(chēng)，通(tōng)过仲(zhòng)裁和(hé)执行(xíng)寻(xún)求解(jiě)决是(shì)市场化(huà)、法治化(huà)解决(jué)恒大集团(tuán)债务(wù)问(wèn)题的必由之(zhī)路(lù)。此次仲(zhòng)裁(cái)和执行通(tōng)知意味着恒大集团与曾经的(de)战略投资者之间就回购(gòu)义(yì)务(wù)的纠纷露(lù)出了冰(bīng)山一角。接下来，如果不能妥善解决(jué)被执行问题，许家(jiā)印个人很(hěn)可能从而“登上”失信被执行人名单，被(bèi)限(xiàn)制高(gāo)消(xiāo)费，成为“老(lǎo)赖(lài)”。

　　美(měi)联(lián)储官员暗示支持进一步加息，美国长期通胀预(yù)期(qī)意(yì)外创12年新高

　　昨夜，又有一(yī)位美(měi)联储官员放鹰(yīng)。

　　美联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通胀维持在(zài)高位，可能需要进一步加息。她还表(biǎo)示(shì)，本月迄今的关(guān)键数据并未(wèi)让她相信(xìn)物价(jià)压力(lì)正在消退。鲍(bào)曼称：“如果通胀保(bǎo)持在高(gāo)位，且(qiě)就业市场依然(rán)吃紧，进一(yī)步收紧货币政策以获(huò)得足(zú)够的限制性货币(bì)政策立场，从而逐步降低(dī)通胀可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中(zhōng)在近期美(měi)国银行倒闭的影响上(shàng)。她表示：“我预计我们(men)的(de)政策利率需要在(zài)一段(duàn)时间内保(bǎo)持足够的限制性(xìng)，以降低通胀，并(bìng)创造(zào)条(tiáo)件(jiàn)，支持持(chí)续强劲(jìn)的劳(láo)动力(lì)市场。”

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，昨夜(yè)公布的(de)美国消(xiāo)费(fèi)者(zhě)的长期(qī)通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期在初意外加速至12年高(gāo)位(wèi)，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也出现(xiàn)恶化，创下六个月新(xīn)低(dī)，反映出人们对美国(guó)经(jīng)济前景(jǐng)的担忧日益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国(guó)5月密歇(xiē)根大学消费者信心指数初(chū)值57.7，创(chuàng)去年(nián)11月以来(lái)最低，大幅不及预(yù)期的63，前(qián)值(zhí)63.5。分项(xiàng)指(zhǐ)数方面，现(xiàn)况指(zhǐ)数初值64.5，预期(qī)67.5，前(qián)值68.2；预期指(zhǐ)数初(chū)值53.4，创(chuàng)下10个(gè)月新低，预期(qī)60.8，前(qián)值(zhí)60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回(huí)落(luò)，但远高于3月时3.6％抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年的水平。5年通胀(zhàng)预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美(měi)联储密切关注长(zhǎng)期(qī)通胀预期(qī)，因(yīn)为(wèi)该预期可能(néng)会自(zì)我实现，并导致通胀居高(gāo)不下。去年6月(yuè)，密歇(xiē)根消(xiāo)费者信心的(de)5年(nián)通胀预期初(chū)值飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令市(shì)场认为是长期(qī)通胀预期松(sōng)动(dòng)的表现，在美联储(chǔ)当时决定激进加息75个(gè)基(jī)点(diǎn)中起(qǐ)到(dào)了(le)重要作用。美联储主席鲍威尔在当月的新闻发布(bù)会上表示(shì)，通胀预期的回升“相当(dāng)引人注目(mù)”，并强调了(le)美联储保持长期通胀预期(qī)稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回落

　　本周(zhōu)三开始，国(guó)际(jì)黄金、白(bái)银期货价格(gé)持续(xù)下(xià)跌，尤其(qí)是(shì)周四(sì)，纽约(yuē)银期货价格(gé)重(zhòng)挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘(pán)，纽约期(qī)银连(lián)跌三日，本(běn)周累(lèi)跌近6.9％，创(chuàng)去年(nián)10月14日以来最大(dà)单周跌幅。周五，国内黄金、白(bái)银(yín)期货价格跟随(suí)下(xià)跌(diē)，截至收盘(pán)，黄金期货主(zhǔ)力2308合约下(xià)跌(diē)0.84％，白银期货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投资咨(zī)询部高级分(fēn)析师丁沛舟(zhōu)表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低于(yú)预期及前值，叠加美国当周首(shǒu)次(cì)申请失业金人数超预期(qī)抬(tái)升，表现(xiàn)不佳的(de)数据使得投资者对美国经济衰退的忧(yōu)虑增加。虽然这使得市场避险情绪升温(wēn)，但一方面悲观的全球经济预期对大宗(zōng)商品(pǐn)整体形(xíng)成压力，另(lìng)一方面，鉴(jiàn)于贵(guì)金属价格(gé)已行至年(nián)内高位，其中金价(jià)更是在历史高位(wèi)运行，这使得贵金属避险配置(zhì)性价比降低(dī)，已不及同为避险(xiǎn)资产的美元，避险资金对美(měi)元配(pèi)置增加，贵金属关注度(dù)下降。此外，贵金属的(de)前期利(lì)好因(yīn)素已被(bèi)盘面充分消化，上行(xíng)驱动(dòng)不足，使得获利(lì)了结压力也明显增(zēng)加。“多重利空因素交织，贵金属(shǔ)价格明显(xiǎn)回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公布(bù)的(de)美(měi)国(guó)4月(yuè)CPI进一(yī)步(bù)回(huí)落，但核心CPI依然(rán)顽(wán)固，美(měi)联(lián)储官员接连发(fā)表鹰派言(yán)论，表示货币政策发挥作用和(hé)实(shí)现通胀目标需要时间，年(nián)内(nèi)没有降息的(de)理由，扭转(zhuǎn)了市场对美联储可能很(hěn)快(kuài)开始降息的(de)预期，从而推动美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)反弹，贵金(jīn)属黄金、白银承压下跌。” 新纪元(yuán)期货贵金属分析师程伟表(biǎo)示。

　　展(zhǎn)望后市，丁沛(pèi)舟表示，中长期看(kàn)，贵金属价格仍将维持偏强(qiáng)格局。当前国际货(huò)币体系表现出去美元化的运行趋势，美元在(zài)各国国际储备中的权重下降，央行为了(le)平(píng)衡储备资产配(pèi)置(zhì)，黄金是重(zhòng)要的选项，这对黄(huáng)金的实物需(xū)求有(yǒu)非(fēi)常积极(jí)的推动作用。此外，当前全球宏观经济前景不(bù)乐(lè)观(guān)，避险配置将增加，这也对贵金属(shǔ)价格形成一定支(zhī)撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为(wèi)，当前(qián)美(měi)联储与(yǔ)市场就年内美元货币政(zhèng)策预期(qī)有较大分(fēn)歧，但持续(xù)相对高利率的环境(jìng)下，美国的经济及金(jīn)融领域(yù)的(de)压力必(bì)然逐(zhú)步增加(jiā)，这从今年美国银行(xíng)业(yè)风险事件(jiàn)上可见(jiàn)一斑(bān)。因此，随(suí)着时间(jiān)推移，美联储(chǔ)与(yǔ)市场预期(qī)终(zhōng)将收敛，收敛(liǎn)情况会对贵金属价格产生一定影响，需持续关注美(měi)联储(chǔ)货币政(zhèng)策变化(huà)情况。

　　“贵金属未(wèi)来走势(shì)主要(yào)受美联储货(huò)币政策和避险(xiǎn)情绪的影响，当前由(yóu)于美国核心通(tōng)胀依然较高，美(měi)联储年内降息的预期(qī)下降(jiàng)，美元指数连续下跌后存在反弹的要求，短期(qī)将对贵金属带来(lái)压力。”程(chéng)伟分析称(chēng)。

　　一德期(qī)货贵(guì)金属分(fēn)析师(shī)张(zhāng)晨表示(shì)，对比2011年美国(guó)主(zhǔ)权(quán)债务危(wēi)机时期的(de)各环节重要时间(jiān)节点，在当前距离可能最早将(jiāng)于6月初到来的“大限日”仅半月有余的有限时(shí)间里，两党谈判仍处于僵持(chí)阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍未(wèi)能取得(dé)进展，进而重演2011年无法在截止(zhǐ)日前形成正式(shì)法(fǎ)案进而导(dǎo)致(zhì)评级下(xià)调情形出现，将会对市场形成较大(dà)冲击。而在此之前，避险情绪升温可(kě)能令(lìng)美债(zhài)、美(měi)元和黄金表(biǎo)现强于其他资产(chǎn)。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相(xiāng)较于(yú)黄金(jīn)，白银跌幅更大(dà)。丁沛舟表示，白银较黄金工业(yè)属性更强，因此其对经(jīng)济衰退预(yù)期更为敏感(gǎn)，价(jià)格(gé)弹性(xìng)高(gāo)于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属研究员(yuán)师橙表示，此(cǐ)前国内经济(jì)数据并不十分(fēn)乐(lè)观，近日公(gōng)布的与(yǔ)通胀(zhàng)相关(guān)的数据(jù)同(tóng)样不理想，这激发了市场再度对经(jīng)济展望(wàng)担(dān)忧的(de)交易(yì)动(dòng)机(jī)，而(ér)在此过(guò)程(chéng)中，白银(yín)以及(jí)铜(tóng)等此前(qián)相(xiāng)对高位的(de)品种受到“狙击”。“白银工(gōng)业属(shǔ)性(xìng)相(xiāng)较于(yú)黄金更强，且价(jià)格弹性也更大(dà)，因此，在(zài)工业品表(biǎo)现疲弱的情(qíng)况(kuàng)下，白银价(jià)格受到的(de)拖(tuō)累(lèi)更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看来(lái)，当下市场对于(yú)宏(hóng)观经济展望相对悲观，引(yǐn)发(fā)工业品回落，白银在此(cǐ)过(guò)程中也并未能幸(xìng)免，但是就大方向而言(yán)，白银仍(réng)将逐步趋(qū)同于黄金走(zǒu)势。而美联(lián)储目前在5月完(wán)成25个基点加息后(hòu)，大概率将会逐渐暂停加息(xī)动作，货(huò)币(bì)政策趋(qū)宽(kuān)乃(nǎi)至降息(xī)的预期会(huì)逐(zhú)步(bù)增强，叠(dié)加目前市场对于未来经济(jì)展望存在(zài)较大担忧，在(zài)这样的背景(jǐng)下，黄金仍值(zhí)得配置(zhì)。而白银(yín)价格虽然可能会由(yóu)于工业品相(xiāng)对疲弱而呈现(xiàn)弱于黄金(jī抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年n)的格局(jú)，但整体(tǐ)而言，呈(chéng)现出持续大(dà)幅走(zǒu)弱的概率并不大。后(hòu)市需要关注美联储(chǔ)货币政策(cè)拐点(diǎn)何时出现、海外银行业(yè)风险事件是否会持续发酵(jiào)。同时(shí)，国内(nèi)工业品在(zài)价格大幅走低后，是否(fǒu)会(huì)激发下游补库意愿(yuàn)，倘若下游(yóu)买兴因价跌而被(bèi)提振(zhèn)，那么(me)对于白银而言也(yě)是相对有(yǒu)利(lì)的因(yīn)素。

　　“当前白银供需缺口(kǒu)扩大，且(qiě)显性库(kù)存处于低位(wèi)，基本面(miàn)偏(piān)紧(jǐn)格局使得(dé)白银在上涨阶段(duàn)动能将强于黄金。”丁沛(pèi)舟表示(shì)。

　　“对于白银(yín)来说，除了美元指数(shù)以外，还需关注国(guó)内经济数据的好坏，包括下周(zhōu)即将公(gōng)布的4月固(gù)定资产(chǎn)投资、工(gōng)业(yè)增加值和消费品零(líng)售。”程伟说。（本文有删减）

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